9月16日，BMO资本市场的分析显示，近期每当重要经济数据公布，美国市场情绪都会迅速从衰退担忧转向软着陆预期。NCE澳联指出，市场情绪明显转向乐观，标普500指数从近期的抛售中强劲反弹，重新逼近历史高点。

这一趋势在石油市场中也得到了体现。由于地缘政治担忧缓解以及需求前景不明，上周油价持续走低，回吐了此前的部分涨幅。上周一，美国国务卿安东尼•布林肯宣布，以色列总理本雅明•内塔尼亚胡接受了一项停火提议以结束加沙战争，随即布伦特原油连续四个交易日下跌。NCE澳联认为这种情况归因于季节性淡季期间顺势算法交易员的主导作用。

然而，周五油价再次上涨，据接近白宫的消息人士称，由于哈马斯不太可能接受以色列提出的条件，达成停火协议的可能性降低。此外，利比亚班加西政府宣布关闭油田，停止所有生产和出口，进一步推动油价上扬。

NCE澳联指出，过去四周内，布伦特原油和西德克萨斯中质原油的未平仓量降至三个月低点，减少了2.56亿桶。分析师认为，这可能是由于在利率周期转变期间，对如何交易石油缺乏共识，或是由于基本面多头在今年的多次上涨后已显疲态。

尽管实际需求数据表现强劲，但市场情绪受到前瞻性需求担忧的影响。根据联合石油数据倡议（JODI）的最新数据，6月份全球石油需求达到创纪录的1.0301亿桶/日。NCE澳联估计，5月份的需求为1.0268亿桶/日，是仅次于6月的第二高值。第二季度平均需求增长率为1.521百万桶/日，与该银行对2024年全年增长的预测接近。全球原油供应增长相对温和，6月份供应量仅增加了16万桶/日，远低于2023年12月的历史高点。

全球供应增长的放缓主要归因于非OPEC国家的疲软表现，尤其是美国。今年，美国的石油产量预计仅增长2.3%，页岩油生产商专注于生产纪律，并致力于向股东返还资本。美国原油出口量今年以来同比仅增长3.5%，增速为2015年以来的最低水平。

唯一显示出负面趋势的数据显示，6月份的需求增长有所放缓。NCE澳联预测，2024年剩余时间内全球需求将保持在1.03亿桶/日以上，并在1月份因季节性因素降至1.019亿桶/日。

美国能源信息署（EIA）发布的最新周报显示，美国原油库存连续八周下降，累计减少了34.7百万桶，至426.03百万桶，为六个月低点。尽管8月份馏分油需求疲软，但NCE澳联指出，月度数据通常会被大幅上调。今年5月，EIA将汽油需求上调至939.6万桶/日，同比增长3.5%，并修正了石油总需求数据。尽管修订后的数据中馏分油需求仍然疲软，但下降幅度低于最初预测。

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责任编辑：陈平