10月2日，港股三大指数放量大涨，恒指涨6%，刷新2023年1月以来高位；恒生科技指数一度大涨10%，午涨8.72%，创2022年2月以来新高。大市半日成交额2354亿港元。其中港股中资券商华融金控涨近400%，申万宏源香港大涨128%。

恒生科技指数主要成分股中，东方甄选涨超28%，哔哩哔哩涨超21%，阿里健康、美团涨超15%，理想汽车涨超13%，京东、百度涨超12%。

富时中国A50指数期货早盘直线拉升，截至北京时间约12:00，富时中国A50指数期货涨幅扩大至8%，逼近15000点，创2022年7月6日以来新高。

图 / Wind

港股房地产股多数走强，截至10:55，世茂集团(00813.HK)、融信中国(03301.HK)涨超80%、远洋集团(03377.HK)、雅居乐集团(03383.HK)、中梁控股(02772.HK)涨超60%。

港股中资券商股涨幅扩大，华融金控涨近400%，申万宏源香港大涨128%，招商证券大涨超46%，国泰君安国际、恒投证券、兴证国际涨超30%，中信证券涨超27%。

分析人士指出，A股、港股市场行情火爆，成交金额刷新历史最高纪录，券商或将最先受益。券商板块此前受到压制较多，整体估值也偏低，所以导致本轮行情反弹也比较迅猛。

在港交所上市的科创50ETF——南方科创板50日内涨幅一度翻倍，涨幅一度扩大至230%。

据财联社报道，中泰国际策略分析师颜招骏表示，这完美体现了外资、香港本地资金因错失恐惧症相继进场的特征。这是此前大幅低配港股的外资回流，以及过去做多日股、印股和美股七姐妹“Mag 7”，做空中国的交易出现逆转，情况就如8月初日元套息交易逆转造成日元大幅上升一样，只是此次应验在中国股市。

这个假期，利好消息持续不断。今天的文章，让我们一起再来看一看市场还有哪些值得关注的信息。

01. 中国资产持续上行

国庆假期，港股市场再度大涨！恒生指数一度涨超6%，恒生科技指数涨超8%，中国资产持续狂欢。

港股券商板块大爆发，申万宏源香港涨超200%、招商证券涨超80%、中信证券、国泰君安国际涨近40%、

互联网板块大涨，其中阿里巴巴-W涨近5%、腾讯控股涨超5%、网易-S涨近7%、快手-W涨近10%、美团-W涨超15%。

内房股多数走强，世茂集团涨超150%、雅居乐集团涨超160%、融创中国涨超70%、万科企业涨超60%、越秀地产涨超25%。

业内人士认为，美联储降息和内地政策组合拳显著提振市场信心，有望带动资金回流港股，估计今年8月初以来港股市场的估值修复行情有望延续。

瑞银投资银行研究部近期也上调了MSCI香港指数、恒生指数HSI目标价，其中将恒生指数目标由20600点升至22100点。瑞银表示，近期中国一系列政策措施为稳定金融、房地产市场作出果断支持，认为随着利率更低、美元转弱、政策刺激力度高于预期和企业盈利预测上调，可有利股市表现。

广发证券判断，本轮中美政策底共振，叠加国内逆周期政策有望继续加码，中资股迎来反击时刻，维持港股相较A股性价比更高的观点。以历史经验看，港股大级别的持续行情有赖于盈利兑现，如恒指EPS持续且显著的上修。

香港中文大学经济学系副教授庄太量指出，对于此前曾被股市套牢的投资人来讲，从股市解绑的资金或将更多用于消费，刺激香港经济发展。此外，股市的良好表现也将吸引更多的企业选择在港交所上市。

02. ETF市场，创新高

近期，A股市场强势反弹，主动权益类基金业绩也是迅速回暖，与此同时，国内外资金也借道ETF入市布局。

数据显示，9月23日至30日，短短6个交易日内，包括股票型基金、偏股混合型基金在内的权益类基金平均收益率超12%，全市场98%以上的产品实现了正收益。

与此同时，市场的大幅上涨，也推动了ETF规模首次突破3万亿元。截至节前收盘，ETF规模达到3.17万亿元，较9月初增加4559亿元。9月30日，沪指突破3300点，规模居首的沪深300ETF成交额突破250亿元，创成立以来新高。

对于ETF市场的快速扩容，工银瑞信指数及量化投资部副总经理赵栩表示，近几年来，ETF发展呈现出了前所未有的加速状态，从供给端来看，不断细化和丰富的指数体系为投资者提供了更多的选择；从需求端来看，ETF规模的逆势增长已经充分说明其市场认可度。

“近年来，随着市场有效性的进一步提升，市场中的超额收益一定程度上体现出系统性衰减的特征，而ETF所代表的市场平均收益水平越来越得到投资者的重视，投资者类型中机构投资者的占比也出现了较为明显的提升，各类投资者已经能比较熟悉地使用ETF来进行投资和配置。”

融通基金董事长张威表示，目前公募行业正从“1.0”的明星基金经理时代，向“2.0”的工具化时代以及“3.0”的主动指数工具化时代迈进。作为工具化产品，指数基金具备费率低廉、持仓透明、便利性高等优势。而且随着资本市场的不断成熟，市场有效性不断提升，主动基金长期稳定跑赢指数的难度越来越大，由此更加凸显优秀指数的投资价值。

03. 外资机构大掉头

近期，A/H股市场的飙升再度点燃了华尔街的“FOMO”（害怕错失上涨）情绪。外资机构纷纷转向掉头，看多中国股票市场。

贝莱德投资研究所在最新市场评论中表示，短期内将中国股票的评级从中性上调至适度超配。

该机构认为，即便是在上周的大涨之后，中国股票相对于发达市场股票的折价依然接近历史水平，且可能会有重大的财政政策陆续出台，促使投资者重新入市，短期内仍有适度增持中国股票的空间。

摩根士丹利则表示，受上周宣布的一系列刺激措施和信号的推动，中国股市在下一阶段可能迎来更为“持续的反弹”，而不仅限于近期的大幅上涨。

大摩补充，“在下一阶段，看到了更持续反弹的潜力，估值将达到2022年11月至2023年3月的水平。”前提是在更广泛的增长复苏和消除通缩的努力中，企业盈利改善“进一步明朗”。

随着投资管理机构越来越担心错过机会，国际投资者可能即将涌入并进一步推动反弹。高盛技术策略师表示：“我真的认为这次对中国股市来说是有所不同的”，认为当前的反弹“可能不会是昙花一现”。

此外，高盛在最新研报中指出，随着政府推出强劲的促增长政策及电商市场环境的逐步正常化，主要电商平台的市场份额趋于稳定，电商行业将成为中国互联网领域估值重估最重要的领域之一。高盛将电商在其中国互联网行业子板块中的偏好提升至前两位，与游戏行业并列。

高盛指出，中国互联网行业12个月预期市盈率中值为14.3倍，与美国互联网相比仍存在40%以上的折价。而阿里巴巴、拼多多和京东等电商公司的估值仅为9-12倍，仍低于中国互联网行业中位数，价值重估的潜力巨大。

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